专题：聚焦好意思股2025年第一季度财报

　　4月29日晚间音书，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）当天公布了截止3月31日的2025年第一季度财报：总净营收为88.654亿元，同比增长41.2%。净利润为5.251亿元，而2024年同期净失掉8320万元。不按好意思国通用司帐准则，净利润为6.493亿元，而2024年同期净失掉1310万元。

　　华尔街分析师平均估计，瑞幸咖啡第一季度营收将达到11.5亿好意思元。财报流露，瑞幸咖啡第一季度营收为88.654亿元（约合12.207亿好意思元），高于分析师预期。

　　第一季度功绩亮点：

　　总净营收为88.654亿元（约合12.207亿好意思元），同比增长41.2%。

　　第一季度，瑞幸咖啡净新开门店1757家（国内为1743家，包括香港5家。新加坡为6家；马来西亚为8家）。截止第一季度末，门店总和达到24097家，环比增长7.9%。其中，包括15598家自营门店和8499家联营门店。

　　第一季度，瑞幸咖啡平均每月交游客户为7430万，同比增长24.0%。

　　第一季度，瑞幸咖啡自营门店营收为64.795亿元（约合8.922亿好意思元），同比增长41.5%。

　　第一季度，瑞幸咖啡自营门店的同店销售额涨幅为8.1%，显明优于上一季度的-3.4%，而2024年同期为-20.3%。

　　门店级运渔利润——自营门店运渔利润为11.063亿元（约合1.523亿好意思元），同比增长244.8%。门店级运渔利润为17.1%，同比增长10.1个百分点。

　　第一季度，瑞幸咖啡联营店营收为20.808亿元（约合2.865亿好意思元），同比增长38.0%。

　　运渔利润为7.372亿元（约合1.015亿好意思元），而2024年同期运营失掉6510万元。运渔利润率为8.3%，而2024年同期运渔利润率为-1.0%。

　　不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），运渔利润为8.643亿元（约合1.190亿好意思元），而2024年同期运渔利润为500万元。不按好意思国通用司帐准则，运渔利润率为9.7%，而2024年同期运渔利润率为0.1%。

　　董事会指点层过渡：

　　瑞幸咖啡当天文告，郭谨一将至当天起不再担任瑞幸咖啡董事会主席，但将不息担任CEO和董事会成员。同期，董事会已批准委任Hui Li（黎辉）先生为公司董事，并出任主席一职。

　　黎辉为瑞幸咖啡最大股东大钲本钱的董事长兼CEO。任命黎辉为董事会主席凸显了瑞幸咖啡抓续善良为所有利益关连者创造弥远价值，并将进一步加强策略一致性和处置监督。

　　郭谨一示意：“我很本旨原谅黎辉先生从头加入董事会并担任董事会主席。他在生意不休方面的涵养将为咱们在国内和世界的增长和策略发展作念出紧要孝顺。我将不息专注于我的CEO和董事职责，我期待着咱们不息伙同，鼓舞咱们的劳动，为股东创造弥远、可抓续的价值。”

　　黎辉示意：“我很侥幸在瑞幸咖啡的这个要紧技术从头加入董事会并担任董事长。我要感谢郭谨一为董事长技术所作念出的卓绝孝顺，并重申咱们对执行现时策略举措的承诺。我期待着与郭谨一和更庸俗的指点团队伙同，提醒公司的下一个增长阶段。”

　　黎辉是大钲本钱的董事长兼CEO，此前曾担任瑞幸咖啡董事至2020年7月。

　　第一季度财务功绩：

　　总净营收为88.654亿元（约合12.207亿好意思元），与2024年同期的62.781亿元比较增长41.2%。

　　来自产物销售的营收为67.846亿元（约合9.342亿好意思元），与2024年同期的47.702亿元比较增长42.2%。

　　其中，来悛改鲜酿造饮料的净营收为61.627亿元（约合8.485亿好意思元），占第一季度总净营收的69.5%。而2024年同期为43.518亿元，占总净营收的69.3%。

　　来自其他产物的净营收为4.768亿元（约合6560万好意思元），占第一季度总净营收的5.4%。而2024年同期为3.081亿元，占总净营收的4.9%。

　　来自其他业务的净营收为1.451亿元（约合2000万好意思元），占第一季度总净营收的1.6%。而2024年同期为1.102亿元，占总净营收的1.8%。

　　来自联营店的营收为20.808亿元（约合2.865亿好意思元），与2024年同期的15.080亿元比较增长38.0%。第一季度联营店营收占总净营收的23.5%，而2024年年同期占24.0%。

　　总营运开支为81.282亿元（约合11.192亿好意思元），较2024年同期的63.433亿元增长28.1%。

　　材料成本为35.730亿元（约合4.920亿好意思元），较2024年同期的29.444亿元增长21.3%。

　　门店房钱过火他运营成本为23.291亿元（约合3.207亿好意思元），较2024年同期的18.333亿元增长27.0%。

　　折旧及摊销用度为3.378亿元（约合4650万好意思元），较2024年同期的2.594亿元增长30.2%。

　　寄递用度为6.890亿元（约合9490万好意思元），较2024年同期的4.478亿元增长53.9%。

　　销售和营销用度为4.964亿元（约合6840万好意思元），较2024年同期的3.258亿元增长52.4%。

　　总务及行政开支为6.812亿元（约合9380万好意思元），较2024年同期的5.565亿元增长22.4%。

　　门店开业前过火他用度为1440万元（约合200万好意思元），与2024年同期的2850万元比较减少49.5%。

　　与“乖张交游和重组”关连的失掉和用度为330万元（约合50万好意思元），而2024年同期为5250万元。

　　店级运渔利润率——自营门店为17.1%，而2024年同期为7.0%。

　　运渔利润为7.372亿元（约合1.015亿好意思元），而2024年同期运营失掉6510万元。运渔利润率为8.3%，而2024年同期运渔利润率为-1.0%。

　　不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），运渔利润为8.643亿元（约合1.190亿好意思元），而2024年同期运渔利润为500万元。不按好意思国通用司帐准则，运渔利润率为9.7%，而2024年同期运渔利润率为0.1%。

　　所得税开销为2.500亿元（约合3440万好意思元），而2024年同期的所得税开销为3210万元。

　　净利润为5.251亿元（约合7230万好意思元），而2024年同期净失掉8320万元。净利润率为5.9%，而2024年第一季度净利润率为-1.3%。

　　不按好意思国通用司帐准则，净利润为6.493亿元（约合8940万好意思元），而2024年同期净失掉1310万元。净利润率为7.3%，而2024年第一季度净利润率为-0.2%。

　　每股好意思国存托股（ADS）基本和摊薄净收益均为1.60元（约合0.24好意思元），而2024年同期每股ADS基本和摊薄失掉均为0.24元。

　　不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），每股好意思国存托股（ADS）基本和摊薄净收益均为2.00元（约合0.24好意思元），而2024年同期每股ADS基本和摊薄失掉均为0.08元。

　　现款流

　　2025年第一季度，瑞幸咖啡运营现款流为8.966亿元（约合1.234亿好意思元），而2024年同期运营现款流为2.644亿元。

　　截止2025年3月31日，瑞幸咖啡领有现款及现款等价物、王法性现款、按时进款和短期投资61.301亿元（约合8.440亿好意思元），而截止2024年12月31日为59.342亿元。

　　股权结构

　　截止2025年2月28日，瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一抓有瑞幸咖啡26，516，160

　　股A类宽泛股，占A类股的1.2%，占举座股权的1%，领有0.7%的投票权。

　　举座而言，瑞幸咖啡董事和高管抓有瑞幸咖啡67，331，840股A类宽泛股，占A类股的3.2%，占举座股权的2.6%，领有1.8%的投票权。

　　主要股东方面，大钲本钱抓有瑞幸咖啡371，407，188股A类宽泛股，占股17.4%；抓有136，172，004股B类宽泛股，占股100%；抓有295，384，615股优先股，占股100%。举座而言，大钲本钱共计抓股31.3%，领有53.6%的投票权。

　　此外，愉悦本钱抓有瑞幸咖啡 119，543，188股A类宽泛股，占A类股的5.6% ，占举座股权的4.7%，领有3.2%的投票权。

　　功绩预测：

　　华尔街分析师平均估计，瑞幸咖啡2025年营收将达到58.7亿好意思元，而2024年为47.3亿好意思元。每股摊薄收益将达到1.44好意思元，而2024年为1.42好意思元。

包袱剪辑：刘亮堂 开yun体育网